Fintech

Wie erklärt sich der Erfolg der Online-Neobroker?

Verfasst von MoneyController am 10.08.2021

Alexander Braun, geschäftsführender Direktor des Beratungsunternehmens Capco, das Management- und Technologieberatung für Finanzunternehmen anbietet, hat in der Zeitschrift "Das Investment" einen ausführlichen Artikel über den Erfolg von Online-Neobrokern veröffentlicht und deren Stärken und Schwächen aufgezeigt.

Die letzten achtzehn Monate waren für Online-Neobroker wirklich interessant. Neben dem langen Aufenthalt in den eigenen vier Wänden, der den massiven Einsatz von technischen Geräten begünstigte, sahen viele Deutsche in der Börse tatsächlich die einzige Möglichkeit, weiterhin Zinsen zu erwirtschaften. Hinzu kommt, dass aufgrund des fehlenden Konsums so viel Geld wie nie zuvor für Investitionen zur Verfügung stand. Infolgedessen haben die Online-Handelsplattformen mit ihrer Benutzerfreundlichkeit und den sehr niedrigen Transaktionskosten eine außerordentlich große Zahl neuer Nutzer angezogen.

Vorbild für die Neobroker ist, wie Braun erklärt, das amerikanische Unternehmen Robinhood, das 18 Millionen Depots für Anleger verwaltet und an der Börse mit 29 Milliarden Dollar kapitalisiert ist. Der Erfolg einer solchen Plattform hat zwei Ursachen. Erstens aus praktischen und benutzerfreundlichen Gründen: Es ist provisionsfrei und folgt - wenn auch weniger als in der Anfangszeit - der Struktur eines Online-Spiels, das einfach zu bedienen ist und aus Belohnungs- und Anreiz-Systemen besteht, wie der ständige Einsatz von Benachrichtigungen (Mechanismen, die, wie Neurowissenschaftler gezeigt haben, Serotonin produzieren). Zweitens sollte der ideologische Aspekt nicht übersehen werden: In den Augen der Anleger demokratisieren solche Plattformen den Zugang zu den Märkten.

Ob dies die beste Art zu investieren ist, ist jedoch keineswegs gesagt. Die entgangenen Einnahmen aus Provisionen werden in der Tat durch die Rückvergütungen an die Plattformen durch die Market-Maker ausgeglichen, die die Häufigkeit der Transaktionen fördern. Eine hohe Anzahl von Transaktionen bedeutet aber nicht unbedingt eine hohe Qualität der Investitionen. Die Demokratisierung von Investitionen, fügt Braun hinzu, bedeute oft, Investoren in unnötige Risiken zu treiben. Ein Beispiel ist das Fehlen eines vollständigen Risikoprospekts für bestimmte Produkte wie Kryptowährungen oder Derivate. Insbesondere stammt ein Großteil der Einnahmen dieser Neo-Broker gerade aus riskanten Produkten wie Derivaten. Die Gefahr eines Interessenkonflikts ist daher gegeben.

Zum Schluss seines Artikels geht Braun jedoch noch einmal auf einige interessante Aspekte im Zusammenhang mit Neobrokern ein. Insbesondere auf die Tatsache, dass diese Plattformen die Sparer ermutigt haben, sich mit dem Markt vertraut zu machen, wodurch das Konzept der Geldanlage an der Börse weniger elitär geworden ist. Wenn es den Neobrokern gelingt, die von den Aufsichtsbehörden errichteten Barrieren zu überwinden, könnten wir daher vor einem Wendepunkt stehen: Eine große Masse von Bürgern könnte die Märkte nicht nur wieder als für sie zugänglich ansehen, sondern ihnen auch wieder vertrauen.

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