In der Sendung „Market Mover“ der „Sole 24 Ore“ sprach Marzia Redaelli über das Thema der Fonds mit fester Laufzeit für Anleihen.
Diese Fonds investieren in ein Portfolio von Anleihen und haben ein Fälligkeitsdatum, an dem die Anleger ihr Kapital abheben können. Einige der Vorteile sind a) die Investition in einen Fonds mit einem genau definierten Zeithorizont; b) die Möglichkeit, das Diversifizierungspotenzial eines Fonds zu nutzen, der in einen Wertpapierkorb investiert; c) die Investition in eine Reihe von Produkten, die einzeln betrachtet für einen „Kleinanleger“ nicht zugänglich wären (schon allein wegen der sehr hohen Mindeststückelung).
Wie Redaelli erläutert, weisen diese Produkte einige wichtige Unterschiede zu Anleihen auf: Sie haben zwar ein Fälligkeitsdatum, aber die Rückzahlung sieht nicht vor, dass die Anleger den ursprünglich investierten Betrag zurückerhalten: Die Fondsmanager versuchen vielmehr, durch den Kauf und Verkauf von Fonds Kapitalgewinne zu erzielen. Es ist daher notwendig, das Risikoniveau der einzelnen Fonds sorgfältig zu prüfen. Wie Andrea Franceschi, der Moderator der Sendung „Market Mover“, in Erinnerung rief, ist es in diesem Zusammenhang wichtig, die Basisinformationen des Fonds zu lesen und sich nicht nur auf die Marketinginformationen zu verlassen.
Redaelli erinnert uns auch an zwei wichtige Dinge. Erstens müssen sich die Anleger das Fälligkeitsdatum des Fonds merken, um die Rücknahme zu erhalten (andernfalls wird die Rücknahme in der Regel in einen äußerst liquiden Markt, wie den Geldmarkt, reinvestiert). Zweitens können auch die Kommissionskosten recht hoch sein, nämlich bis zu 4 %; hinzu kommt, so Redaelli, dass die Kommissionskosten bereits bei der Investition in den Fonds anfallen und über die Laufzeit des Fonds abgeschrieben werden, so dass eine frühere Rücknahme der Anlage bedeuten könnte, dass sie nicht in vollem Umfang zurückgezahlt werden können.
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