Anlagen: Zertifikate und Langfristfonds konkurrieren mit Aktien
Finanzprodukte
Verfasst von MoneyController am 27.03.2023
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Das Interesse der Anleger an Zertifikaten und langfristigen europäischen Investmentfonds ("Eltif") nimmt zu. Diese Anlageprodukte gelten als nützlich für die Diversifizierung von Portfolios und konkurrieren in dieser Hinsicht mit Aktien und Anleihen. Luigi dell'Olio schreibt in der 'Repubblica' über diese Produkte.
Viele Anleger suchen nach einer Strategie zur Diversifizierung ihres Portfolios, die über die Dichotomie von Aktien und Anleihen hinausgeht. Der Artikel von dell'Olio zitiert in diesem Zusammenhang die Meinung von Michele Fanigliulo, Leiter der Abteilung Investmentlösungen bei Websim, der von Zertifikaten als Produkten spricht, die in bestimmten Fällen mit Anleihen vergleichbar sind. In der Tat bieten einige Zertifikate Garantien für die Rückzahlung des Kapitals bei Fälligkeit, während andere regelmäßige Kupons anbieten.
Zertifikate sind Finanzprodukte, die an einen Basiswert anderer Art gebunden sind, z.B. an einen Marktindex, einen Zinssatz, einen Rohstoff oder eine Aktie. Zertifikate bieten attraktive Steuervorteile, aber natürlich dürfen die damit verbundenen Risiken nicht außer Acht gelassen werden. In diesem Zusammenhang zitiert Dell'Olio den Partner der unabhängigen Finanzberatungsfirma Norisk, Stefano Sanna, der von zwei Risiken im Zusammenhang mit Zertifikaten spricht: 1) das Risiko, das mit dem Emittenten des Zertifikats und nicht nur mit dem Basiswert verbunden ist; 2) die geringere Liquidität im Vergleich zu anderen Produkten wie ETFs.
Die anderen oben genannten Finanzinstrumente sind europäische geschlossene Fonds, d.h. Finanzinstrumente, bei denen mindestens 70% des Kapitals in Unternehmen mit einer Kapitalisierung von mehr als 500 Millionen Euro investiert werden müssen. Wie in dem Artikel von dell'Olio erwähnt, können diese Fonds Kapital in Vermögenswerte investieren, die nicht notwendigerweise an der Börse notiert sind, so dass europäische geschlossene Fonds in ihrer Funktionsweise Private Equity ähneln.
Durch die Abschaffung der Mindesteinstiegsschwelle sind diese Produkte nicht mehr nur institutionellen Anlegern zugänglich. Zu den Nachteilen und Risiken europäischer langfristiger Investmentfonds zählt dell'Olio die Unmöglichkeit, das Kapital oder einen Teil davon vor bestimmten, genau festgelegten Terminen abzuziehen, die Verwaltungskosten, die Liquidität und das mittlere bis hohe Risiko, wenn die Vermögenswerte, in die der Fonds investiert, nicht an den Märkten notiert sind.
Siehe auch
Investmentfonds - Was ist das?
Portfoliorisiko – Wie Sie das Risiko Ihres Anlageportfolios messen und steuern können