Das Interesse an aktiven ETFs wächst - aber um was für ein Produkt handelt es sich?
ETF
Verfasst von MoneyController am 15.09.2023
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Ein aktiver ETF scheint ein Widerspruch in sich zu sein: Aber was ist das für ein Investmentfonds, der bei Sparern/Anlegern auf wachsendes Interesse stößt?
Der ETF-Markt wächst: Das Beratungsunternehmen PwC schreibt in seiner Studie 'ETFs 2027: A world of new possibilities', dass der Markt seinen Umsatz bis 2027 von derzeit 9.200 Milliarden USD (Dezember 2022) auf 18.000 Milliarden USD fast verdoppeln könnte. Laut PwC werden ETFs im Jahr 2022 Zuflüsse in Höhe von fast 780 Milliarden US-Dollar verzeichnen, während sich die Abflüsse aus aktiven Investmentfonds auf 1.400 Milliarden US-Dollar belaufen werden.
Der Großteil der Zuflüsse entfällt inzwischen auf ETFs, die hier als Indexfonds verstanden werden, also als Investmentfonds, die die Wertentwicklung eines Referenzindex nachbilden. Es gibt jedoch eine weitere Kategorie von Indexprodukten, die wächst: aktive ETFs. In den USA liegt der Marktanteil aller ETFs bei 5 Prozent, in Europa bei 1,5 Prozent. Die Studie von PwC zeigt eine gewisse Zuversicht in dieses Marktsegment: 74% der befragten Manager glauben, dass die Nachfrage nach aktiven ETFs in den nächsten 2-3 Jahren stark wachsen wird.
Aktive ETFs sind Investmentfonds, die keinen Marktindex nachbilden, sondern ein von einem Fondsmanager zusammengestelltes Wertpapierportfolio. Zu den anerkannten Vorteilen dieser Produktkategorie gehören - wie Olivier Paquier, Global Head of ETF Sales bei AXA Investment Managers, auf 'ExtraETF' erklärt - die Liquidität, die Möglichkeit, in thematische Strategien zu investieren, und der Fokus auf nachhaltige Anlagen. Wie auf der Borsa Italiana zu lesen ist, besteht ein weiteres Ziel der aktiven ETFs, wie bei den aktiven Investmentfonds, darin, die von den Marktindizes repräsentierte Benchmark zu schlagen.
Auf Morningstar Australia berichtet Emma Rapaport über einige der Nachteile, die aktiven ETFs zugeschrieben werden können. Erstens sind da die Transaktionskosten, die erforderlich sind, um aktives Management zu betreiben. Zweitens ist es bei aktiven ETFs nicht möglich, die Anzahl der Investoren zu begrenzen (wie es bei aktiven Investmentfonds der Fall ist). Drittens ist die Anzahl der Anlagestrategien, die mit diesen Produkten verfolgt werden können, aufgrund des noch angespannten Marktes eher begrenzt.
Siehe auch
Was sind ETFs und wie funktionieren sie?
Welches sind die wichtigsten Managementstile hinsichtlich der Benchmark?
Aus dem Lexikon: